Brexit, Brexit, Brexit…

  • 17-08-2018

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¿No estamos cansados ​​de esa palabra? Un día cualquiera, podemos leer o escuchar alrededor de 5,000 opiniones diferentes que van desde «… todo será un desastre total …» hasta «Gran Bretaña prosperará enormemente gracias a todas las maravillosas oportunidades que estarán disponibles tras la salida de la UE». Hard Brexit, soft Brexit, Brexit regular, con acuerdo, sin acuerdo y sin Brexit: qué menuda mezcla se ha servido el pueblo británico.

Desde BMO Global Asset Management, nos llega el siguiente informe.

No tenemos bola de cristal, así que no pretendemos pronosticar lo que sucederá en los meses restantes hasta el Brexit teórico a fines de marzo de 2019. Sin embargo, sugeriremos que si tuviéramos la oportunidad de mirar hacia atrás en los próximos diez años, y suponiendo que se produzca una verdadera salida, creemos que a Gran Bretaña le estará yendo bastante bien como fuerza económica independiente.

Receptores netos y contribuyentes netos

La UE está formada por 28 países, algunos de los cuales pertenecían al bloque del Este y sufren una demografía adversa. De acuerdo con las previsiones de Naciones Unidas, seis de las diez mayores disminuciones porcentuales de población esperadas entre 2015 y 2050 se producirán en países miembros de la UE: Bulgaria, Letonia, Croacia, Lituania, Rumania y Polonia.

En la UE, la mayoría de los países son receptores netos, es decir, reciben más anualmente de las arcas de la UE de lo que contribuyen. Éstos son: Bélgica, Bulgaria, República Checa, Estonia, Irlanda, Grecia, España, Croacia, Chipre, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Hungría, Malta, Polonia, Portugal, Rumania, Eslovenia y Eslovaquia. Los pocos países que hacen una contribución neta (en orden de importancia) son: Alemania, Francia, el Reino Unido, Italia, los Países Bajos, Suecia, Austria, Dinamarca y Finlandia. Cerca del 80% de la contribución neta total la realizan los «3 grandes»: Alemania, Francia y el Reino Unido (Fuente: Comisión Europea, datos de 2016). Por lo tanto, no debe sorprender que los burócratas y políticos de la UE están desesperados por mantener el Reino Unido, o que en el peor de los casos, el precio del Brexit sea extremadamente elevado. Todo se reduce al dinero y al control.

Una de las condiciones del Brexit hasta ahora negociadas por la UE y el Reino Unido es que «… ningún Estado Miembro restante se encuentra económicamente peor por la retirada del Reino Unido». Ahora bien, ese va a ser un cálculo complejo y, por otra parte, ¿es una condición justa y razonable? El gobierno del Reino Unido ha estimado el «proyecto de divorcio» en alrededor de £ 35-39 mil millones. De una forma u otra, se sacará un buen pellizco del Reino Unido.

Nos parece interesante que desde que la Eurozona comenzó en 1999, la economía del Reino Unido ha mostrado a todos sus 19 miembros un par de lecciones, a pesar de que el rendimiento del Reino Unido difícilmente puede clasificarse como «estelar». Incluso Alemania ha lastrado el crecimiento del Reino Unido en el PIB real durante este período. El Reino Unido, por supuesto, se ha beneficiado de una moneda flotante y una política monetaria y fiscal independiente, algo que no es posible para los 19 países encerrados en el euro-straight-jacket. Es curioso para nosotros que mucha gente dentro del Reino Unido esté presionando para una mayor integración política y financiera con Europa. El libre comercio, que defendemos con avidez, se puede lograr sin avanzar hacia un «Estados Unidos de Europa».