Recibe la newsletter de los profesionales de fondos   Suscribirse

¿Estás pensando en invertir en biotecnología? Descubre los mejores fondos ‘biotech’

  • 03-02-2020

  • 5 minutos

2019 fue un año positivo para los mercados y el sector de la biotecnología no fue menos, el índice MSCI World Pharmaceuticals, Biotechnology and Life Sciences ha logrado una rentabilidad del 22,20% el pasado ejercicio. Además, los fondos biotech -aquellos que centran su estrategia en compañías biotecnológicas- se encuentran entre los que mejor se están comportando en los últimos tres meses con una rentabilidad del 10,91% gracias al buen hacer de los mercados globales, según datos de Morningstar.

En las últimas décadas la población mundial ha experimentado un importante crecimiento. Entre otros motivos, uno de los que más ha influido en este crecimiento, han sido los espectaculares avances tecnológicos en materia de salud.

«La tendencia a largo plazo del aumento de la esperanza de vida de la población mundial se ha traducido en un constante incremento del gasto público y privado en salud. Todo ello ha generado grandes inversiones en I+D destinando, solo las empresas con presencia en Estados Unidos durante 2017, la cifra de 71.400 millones de dólares, lo que representa el 21,4% sobre las ventas globales, y facilitando un sistema de patentes que ha permitido obtener una importante protección de los beneficios empresariales y una gran resistencia a los ciclos económicos adversos».

Romà Viñas, Managing Director Degroof Petercam SGIIC

«Hay que tener en cuenta la participación de Estados Unidos en la capitalización del mercado mundial es más del doble de la de su competidor más cercano, China. Más impresionante aún es el hecho de que Estados Unidos constituye más de dos tercios de la capacidad del mercado mundial en industrias orientadas al crecimiento, como el software y la biotecnología. Cabe preguntarse si seguirá dominando Estados Unidos en el futuro. El país tiene una ventaja competitiva muy fuerte: la innovación».

Equipo de Alger Management (La Française AM)

Desde atl Capital se muestran positivos con el sector de la biotecnología para este 2020 y, de hecho, se atreven a afirmar que será el mejor sector del año a nivel global:

«El sector de Biotecnología es el mejor sector del índice mundial. Los cambios demográficos y la mayor esperanza de vida incrementan la demanda de los productos y servicios de salud. En consecuencia, hay un mayor interés inversor y una clara mejora de los beneficios de estas compañías».

Guillermo Aranda, Consejero Delegado de atl Capital

En concreto, el sector Health Care se compone de varios subsectores. A parte de las compañías farmacéuticas, que representan un porcentaje importante del sector, subsectores como biotecnología, productos médicos, seguros médicos, servicios farmacéuticos (hospitales, clínicas, residencias tercera edad, etc) y cosmética proporcionan una mayor diversificación al inversor.

«La inversión en el sector Health Care nos proporciona la posibilidad de diversificar tanto geográficamente como por divisas. Aunque la mayoría de compañías están ubicadas en Estados Unidos (aproximadamente el 60%), también nos da la oportunidad de invertir en la eurozona, Reino Unido, Suiza, Países Nórdicos, Japón, Australia y en menor medida algunos países emergentes».

Romà Viñas, Managing Director Degroof Petercam SGIIC

Además, el elevado número de operaciones corporativas en Healthcare a nivel mundial también aporta un atractivo más al sector frente a otros sectores, apunta Viñas.

Conoce los mejores fondos que invierten en biotecnología

El fondo que ha conseguido ser el mejor de 2019 dentro este sector ha sido el Abante Biotech con una revalorización de más del 47%. Al frente de este producto de Abante se encuentran Armando Cuesta y Juan Martínez, dos gestores ‘amateur’ que han conseguido batir a sus rivales. Uno de ellos es un médico que trabaja en Nueva York y el otro un banquero de inversión que estaba en la oficina de Goldman Sachs en Londres.

Evolución histórica

Fuente: Abante.

«La biotecnología ofrece al inversor unos retornos que superan al mercado a largo plazo. Desde 1996 la biotecnología ha permitido la aprobación de más 700 medicamentos en áreas especialmente relevantes, como el cáncer. El fondo se ha constituido en un momento que pasará a la historia posiblemente como uno de los periodos más prolíficos en el desarrollo científico y humano de nuestro siglo».

Armando Cuesta y Juan Martínez, gestores de Abante Biotech

A continuación nos fijamos en los fondos biotech que mejor lo han hecho en los últimos cinco años:

Fondo de inversiónRentabilidad 2019Rentabilidad en los últimos 5 años (anualizada)
Polar Capital Funds PLC – Biotechnology Fund12,24%34,06%
Candriam Equities L Biotechnology6,80% 36,28%
Erste Stock Biotec EUR2,66%33,68%
Bellevue Funds (Lux) BB Adamant Biotech I GBP2,65%31,13%
UBS (Lux) Equity Fund – Biotech (USD)2,35%29,90%

Fuente: Morningstar a 31/01/2010.

En los últimos cinco años destaca el fondo Polar Capital Funds PLC – Biotechnology Fund entre toda la diversidad de fondos de renta variable del sector biotecnológico con una rentabilidad anualizada del 12,24%, según datos de Morningstar a 31 de enero de 2020. Al frente de este producto de Polar Capital está David Pinniger desde 2013 y su cartera se centra en compañías de Estados Unidos (con un peso del 72,04%); ya en menor medida encontramos valores de la zona euro (12,72%). Sus tres mayores posiciones son Alexion Pharmaceuticals, Incyte y Argenx.

«Las innovaciones médicas están mejorando la vida de las personas y creando nuevas fuentes de crecimiento y rentabilidad. El verdadero crecimiento proviene de las compañías más pequeñas en las que los científicos están desarrollando medicamentos de mayor precisión, aprovechando su comprensión cada vez mejor de la biología humana. Sin embargo, también es justo decir que el sector de la biotecnología ha sufrido un problema de imagen, impulsado principalmente por las percepciones negativas de los precios de los nuevos medicamentos».

David Pinniger, gestor de Polar Capital Biotechnology Fund

En segunda posición encontramos el fondo Candriam Equities L Biotechnology con un avance del 6,80% en el último lustro y con Rudi Van den Eynde al fenre. Este producto de Candriam ha vivido un 2019 espectacular con una rentabilidad del 36,28%.

Evolución en los últimos cinco años

Fuente: Candriam Equities L Biotechnology – C – C – USD (30/12/2014 – 30/01/2020)

Candriam Equities L Biotechnology es un fondo de la SICAV Candriam Equities L que invierte globalmente en empresas que desarrollan medicamentos en el ámbito de distintas enfermedades. El fondo también puede invertir en empresas de diagnóstico molecular y de equipamiento científico. Dado el historial de innovación del sector de la biotecnología estadounidense, la mayor parte del fondo está invertido en empresas de Estados Unidos (90,56%). El proceso de inversión está basado en una profunda comprensión y evaluación de datos clínicos de fármacos experimentales, las decisiones de inversión las toma un equipo dedicado de profesionales experimentados con relevantes trayectorias en el sector científico y financiero.

La tercera posición la ocupa un producto de la gestora austriaca Erste Asset ManagementErste Stock Biotec, con una revalorización del 2,66% en el último quinquenio y del 33,68% el pasado ejercicio. Harald Kober gestiona desde 2011 este fondo en el que más del 93% de su portofolio está destinado a compañías americanas, entre las que destacan Biogen, Vertex Pharmaceuticals, Illumina, Amarin y Gilead Sciences, con un peso superior al 5%.

Portfolio

Fuente: Esrte Asset Management (30/12/2019)

El fondo Bellevue Funds (Lux) BB Adamant Biotech se sitúa en cuarta posición en este ranking con unas ganancias anualizadas del 2,65% en los últimos cinco años. Christian Lach y Tazio Storni cogestionan el fondo de la gestora MDO Management desde 2014 y 2011, respectivamente. Una vez más, la cartera está compuesta en su inmensa mayoría por acciones estadounidenses (82,85%) y vemos como se repiten algunas de las compañías presentes en el fondo de Erste AM, como es el caso de Vertex Pharmaceuticals e Illumina, entre las primeras posiciones.

Por último, encontramos el UBS (Lux) Equity Fund – Biotech (USD) con una revalorización del 29,90% en 2019 y del 2,35% desde 2015. Este fondo de la casa UBS está cogestionado por Nathalie Petrus, Matthew Konosky y Florian Töpfl, este último se incorporó el pasado mes de junio.