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Así ha sido el primer semestre del Concurso Rankia de Carteras Modelo 2020

  • 01-07-2020

  • 4 minutos

El pasado 1 de Enero iniciamos la tercera edición del Concurso Rankia de Carteras Modelo 2020 en el que 14 entidades de servicios de inversión del mercado español nos dieron a conocer las apuestas de sus carteras para este año.

Recordamos que como novedad este año, los cambios en las posiciones únicamente podrán realizarse trimestralmente. Con ello, pretendemos potenciar la inversión a largo plazo y evitar rentabilidades oportunistas a corto.

Resultados concurso rankia carteras modelo 2020

En la siguiente tabla puedes encontrar a las carteras de los 14 concursantes de esta edición, ordenados según su rentabilidad a inicio. Como se aprecia, a pesar de que el coronavirus pegó con bastante fuerza en febrero y marzo, la mayoría de los participantes llevan desde abril con rendimientos mensuales positivos, aunque solo dos de ellos han conseguido superar la barrera negativa de la rentabilidad a inicio del concurso o YTD.

Ranking por rentabilidad YTD de los participantes del Concurso Rankia de Carteras Modelo*

ParticipantesRent. EneroRent. FebreroRent. MarzoRent. AbrilRent. MayoRent. JunioRent. desde inicioRatio Sharpe
Cartera AFS Finance 2020 2,14% -1,63% -5,67% 6,53%1,41%0,82%3,60%1,37
Cartera Singular Bank 20201,84%-4,40%-8,71%8,28%3,47%2,30%2,78%0,97
Cartera Capitalia Familiar 20201,86%-2,30%0,89%0,00%-0,18%0,91%-0,60%-0,27
Cartera Madriu Sicav 2020-0,95%-7,48%-14,71%15,05%8,23%-2,43%-2,29%-0,25
gCapital WM 2020 Renta Variable Global0,23%-7,14%-8,90%9,33%2,15%1,78%-2,55%0,22
Cartera Finanbest 20200,09%-4,34%-11,61%7,91%2,17%2,51%-4,35%0,04
Cartera InbestMe 2020-6,03%-4,32%-9,72%10,97%2,20%2,27%-4,63%0,07
Cartera Solventis 2020-0,01%-4,53%-10,98%7,08%1,33%1,79%-5,32%0,06
Indexa Capital 2020 Plan 100,19%-5,95%-10,98%6,35%1,97%2,12%-6,30%0,06
Cartera EFE ENE 2020-1,53%-3,50%-13,16%8,36%2,29%0,34%-7,20%-0,23
Cartera Finizens 20200,06%-5,77%-11,43%6,36%1,50%1,76%-7,52%-0,01
Cartera SLM0,26%-5,36%-12,89%6,47%2,29%1,12%-8,11%-0,17
Cartera IF Capital 2020-0,48%-7,64%-14,92%7,07%1,94%1,33%-12,70%-0,17
Cartera AG 2020-3,36%-5,41%-13,06%6,49%-0,09%0,98%-14,06%-0,47

*Datos obtenidos de la herramienta Mi Cartera a 1 de julio de 2020.

En primera posición: AFS Finance

De un segundo puesto que obtuvo el pasado mes de abril, AFS Finance ha conseguido esta vez llegar hasta lo más alto y quedarse liderando el concurso. Su cartera, compuesta principalmente por fondos y complementada por acciones, ha logrado un rendimiento del 3,60%, habiendo tenido solo resultados negativos en febrero y marzo.

Entre sus posiciones, sobresale el fondo Quadriga Investors Igneo, que ha protagonizado una revalorización del 25% en lo que va de año. Además, destacamos cómo AFS Finance ha sido la única entidad en conseguir un ratio sharpe positivo, incluso por encima de 1, consiguiendo así un rendimiento superior a la rentabilidad sin riesgo.

«La distribución de activos que hemos seleccionado incluye renta fija europea, renta variable, oro y gobierno americano. Esta distribución permite mantener un equilibrio entre los activos de riesgo y los activos refugio, contribuyendo a reducir la volatilidad del conjunto de la cartera.

Al realizar la asignación de activos de riesgo, invertimos en empresas disruptivas, capaces de liderar el presente y el futuro de su sector, poco endeudadas y con proyección de crecimiento. Nuestra base de asesoramiento en renta variable se asienta en dos pilares importantes: la inversión en temáticas de futuro y la inversión socialmente responsable vinculada a los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

Dentro de los fondos de inversión que invierten con estos criterios, hemos seleccionado los siguientes:

Fundsmith Equity Fund, cuya rentabilidad bate a los índices mundiales americanos y europeos, en todos los periodos que hemos analizado y DPAM Invest Equities NewGems Sustainable y Robeco Consumer Trends, ambos fondos especializados en la inversión en megatendencias, con una rentabilidad a 30 de mayo del 9,39% y 9,23% respectivamente».

Ana Fernández, Socia Directora de AFS Finance Advisors EAF.

Completa el podium: Singular Bank y Capitalia Familiar EAF

En segunda y tercera posición encontramos, respectivamente, a Singular Bank, que sube una posición desde abril; y a Capitalia Familiar, quien ocupando la cima del concurso en abril ahora ha quedado relegado al tercer puesto. Ambas carteras están compuestas por fondos, aunque Singular Bank la complementa con ETFs, habiendo obtenido una rentabilidad del 2,78%.

De hecho, su ETF en cartera WisdomTree Physical Swiss Gold ha conseguido una revalorización de casi el 9%, con lo que vemos cómo el oro vuelve a brillar más ahora que nunca. También llaman la atención los fondos Morgan Stanley IF US Advantage y DPAM INVEST B EQ NEWGEMS SUST B, que han conseguido unas revalorizaciones del 44% y 29%, respectivamente.

«En nuestras carteras seguiremos dando protagonismo a los activos más defensivos (si es que es posible considerar aún a alguno como tal), con duraciones cortas en renta fija, renta variable muy diversificada, con fondos que apuesten por compañías capaces de resistir mejor la crisis o de sacar partido en el medio plazo de las consecuencias de la misma, y sin olvidarnos del carácter de refugio que tiene el oro

Victoria Torre, responsable de Análisis y Selección de Fondos de Singular Bank.

Compuesta en su totalidad por fondos de inversión, la cartera de Capitalia Familiar EAF cierra el podium con una rentabilidad YTD del -0,27%. Del total de su exposición, el 95% de la misma se encuentra en el GPM Gestión Activa Retorno Abosluto FI. El mismo persigue un objetivo de rentabilidad anual no garantizado de Euribor 12 meses más 200 puntos, y para ello podrá utilizar técnicas de gestión alternativa sin predeterminación alguna. ¿Serán los fondos de retorno absoluto la respuesta para protegerse del coronavirus?

«A medida que los bancos centrales y los diferentes gobiernos iban aprobando medidas de estímulo para acotar el alcance de la crisis del Covid-19, y la propia crisis sanitaria empezaba a evolucionar dentro de parámetros más gestionables, hemos ido incrementando el nivel de riesgo en cartera, de manera muy progresiva y contenida.

En la medida en que el mercado bursátil mantenga una dinámica constructiva alcista a lo largo de las próximas semanas y meses, cabe esperar que sigamos incrementando el número de posiciones en cartera, en principio mayoritariamente de renta variable (no vemos hoy por hoy un binomio de rentabilidad esperada y riesgo suficientemente atractivo en renta fija).

No obstante, dado que el futuro comportamiento de los mercados vendrá condicionado de manera relevante por la evolución de la crisis sanitaria del Covid-19, seguiremos atentos para volver inmediatamente a posiciones defensivas, si fuera necesario«.

Félix González, Socio Director General de Capitalia Familiar EAF.

¿Cómo serán los resultados del próximo trimestre?

Con un panorama como el actual, en el que la volatilidad parece haberse reducido respecto a los meses de febrero y marzo, todavía no sabemos con certeza las consecuencias que tendrá el COVID-19 en la economía global, sobre todo si en los meses de otoño aparece un rebrote de la enfermedad.

Lo que sí que está claro es que los concursantes están apostando por estrategias defensivas para preservar el capital, y más en esta edición en que los cambios en las posiciones de las carteras se tienen que hacer de manera trimestral. Veremos en octubre si el ranking consigue mantenerse o si sufrirá grandes cambios.