Turbulencias en Westminster

  • 19-11-2018

  • 3 minutos

DWS ha publicado su opinión sobre el estado en el que se encuentra el Brexit liderado por Theresa May y afirmaba 3 conclusiones tras analizar el panorama político y económico. Así pues, aquí añadimos la opinión de la compañía alemana:

A veces, es mejor guardar silencio que hablar y revelar tu ignorancia. Siendo conscientes de que estamos inundados por comentarios sobre el tema, nosotros también queremos aportar nuestra parte al último, y comentado, giro que ha tenido el dramático Brexit. En mitad de todas las turbulencias, pensamos que ya se pueden extraer 3 grandes conclusiones, y ninguna de ellas es buena para los mercados financieros británicos.

1. La política británica está en crisis y el polvo todavía tardará en asentarse.

Parece cada vez más probable que la primera ministra Theresa May enfrentará un desafío de liderazgo dentro de su propio partido conservador. Su gobierno minoritario ha sido debilitado, quizás desafortunadamente, por una serie de renuncias.

Eso incluye a Dominic Raab, el segundo secretario del Brexit de May. El borrador del proyecto de acuerdo con el gobierno May negociado en Bruselas estaba bastante desorganizado, por decirlo suavemente. Y, si bien es discutible si algún otro primer ministro podría haber negociado un trato más favorable para los intereses de los británicos, la señora May ha hecho muy poco para prepararse. ya sea su partido o a su país para algunas de las duras realidades que le esperan.

Eso comienza con la espinosa cuestión de cómo evitar los controles fronterizos entre Irlanda del Norte y la República de Irlanda, incluso en ausencia de un futuro acuerdo comercial. Los opositores de May, incluyendo al exsecretario extranjero Boris Johnson,  fácilmente han pintado las previsiones del país como equivalentes a una condena designando a Reino Unido a la condición de un «Estado Vasallo». Tampoco ha ayudado la ausencia de cualquier detalle sustancial sobre el futuro régimen comercial que podría surgir después del período de transición. Parece que si la Cámara de los Comunes fuera a ratificar cualquier cosa como el proyecto de acuerdo ahora propuesto, el Reino Unido perdería gran parte de su poder de negociación que podría haber tenido alguna vez en futuras negociaciones comerciales.

2. Cualquiera que diga saber con algún grado de certeza lo que pasará a continuación se está engañando a sí mismo – y a sus lectores.

No tome la afirmación mencionada en el subtitulo como nuestra palabra. Así es como el veterano Tory MP Ken Clarke lo manifestó el jueves, cuando fue entrevistado por el programa Radio 4 World at One de la BBC: «Nadie realmente sabe lo que va a pasar a partir de ahora. La votación real sobre este borrador de proyecto no llegará hasta que pasen algunas semanas y todavía hay algunas negociaciones finales por hacer. Pero por el momento, no hay la menor posibilidad de una mayoría parlamentaria «. Cuando se le mencionó la posibilidad de si el trato podría suavizarse, Clarke agregó: «Como todos los demás, desde Theresa hacia abajo, no lo sabemos, nadie sabe exactamente cuál es el siguiente paso». A lo que solo añadiríamos que, dada la negativa aceptación hasta el momento, no sería sorprendente si el proyecto de May nunca alcanza una mayoría parlamentaria.

3. Parece que la incertidumbre política continuará, y no sólo en términos de negociaciones sobre el Brexit.

Una visión caritativa de lo que sucedió durante la semana pasada en Westminster puede dar una visión de lo que los votantes podrían haber querido. En el Brexit, solo una minoría estuvo alguna vez a favor de romper rápidamente las relaciones con la Unión Europea (UE) , abandonando el grupo sin un acuerdo. Las votaciones, tanto antes como después del referéndum de 2016, han sido bastante inequívocas en eso. Un grupo más grande, de alrededor de la mitad de los votantes ha estado ampliamente a favor de la statu quo. En 2016, el grupo que parecía haber votado a favor del Brexit, sintió que sería más fácil de asegurar  las concesiones al salir de la UE.

Se recomienda no leer demasiado en cualquier encuesta temprana (especialmente teniendo en cuenta que las encuestas británicas no son confiables, como hemos podido comprobar en el pasado). Aún así, parece que sólo el 14% elegiría Brexit en los términos negociados por el gobierno, y sólo el 32% preferiría abandonar el UE sin un acuerdo. Más de la mitad – 54% – preferiría permanecer en la UE.

El problema es que la política parlamentaria es una una imprecisa forma de realizar previsiones sobre las preferencias de los votantes.
Tratando con socios europeos legalistas, intransigentes y cada vez más impacientes, el británico brinkmanship  emparejado con el caos político todavía corre el riesgo de dar un resultado solamente querido por una minoría de sus votantes. E incluso si esto puede evitarse, hay preocupantes implicaciones a largo plazo para los inversores en Reino Unido .

Bajo el madato de Theresa May, los conservadores parecen haber vuelto a perder su reputación que los calificaba como competentes en la gestión de la economía. Más allá del Brexit, las consecuencias electorales podrían resultar tan significativos y duraderas como las del miércoles negro de 1992, cuando los mercados obligaron al gobierno conservador a retirar la libra de los mecanismos del tipo de cambio europeo.